QUELLO incontro dai ministri delle Finanze dell’UE oggi Bruxelles questo si spera non nasconda sorprese. Gli europei probabilmente sarebbero d’accordo nel dire che non sono d’accordo su questa questione scottante fiscale regola. Una parte vorrebbe che tutti stringessero la cinghia, mentre l’altra parte si oppone a un approccio più flessibile che fornirebbe speranza di crescita.

Per l’ennesima volta negli ultimi anni, i paesi europei non solo si sono trovati in disaccordo su quali misure intraprendere, ma hanno anche raggiunto un vicolo cieco, aprendo la possibilità di una soluzione temporanea alle regole fiscali. Il rigido quadro normativo, sospeso dopo lo scoppio della pandemia, sarà reintrodotto a partire da gennaio 2024. Entro il prossimo marzo i leader europei dovrebbero aver raggiunto una soluzione di compromesso.

Lo svolgimento delle elezioni europee a maggio complica la situazione e le informazioni mostrano che la Commissione è orientata verso soluzioni che riguarderanno inizialmente il 2024, con l’obiettivo di portare avanti sforzi di convergenza dopo le elezioni.

La lobby tedesca chiede una rigorosa attuazione del quadro esistente prima della pandemia, mentre i paesi della regione, guidati dall’Italia, sostengono l’introduzione di regole più flessibili che consentirebbero alle economie di riprendersi dalle crisi successive. . La tesi dei paesi del Sud è che è necessario fare investimenti per la transizione verde e digitale e se l’Europa torna all’austerità dopo la pandemia, la crisi energetica e le restrizioni che non rispondono, allora aumenterà il rischio di disordini sociali.

L’argomentazione principale degli “intransigenti” dell’UE è che gli Stati membri devono controllare il proprio debito. L’Italia è la stella in quanto si stima che il suo debito supererà la Grecia e il 150% del PIL e sarà il più alto d’Europa. I governi della maggior parte degli stati dell’UE sono considerati in grado di stabilizzare il rapporto debito/Pil PIL, pur mostrando disavanzi primari. Ma le prospettive di crescita molto deboli dell’Italia e gli elevati costi di finanziamento stanno costringendo Giorgia Meloni a cercare l’equilibrio per ottenere un ampio avanzo primario ed evitare l’impennata del debito.

La Meloni intende invece lasciargli qualche margine di manovra politica fiscale per facilitare lo sviluppo e quindi avviare un’altra disputa all’interno dell’UE. In effetti, funzionari europei e analisti economici hanno preso l’esempio della Grecia per mostrare al primo ministro italiano che esiste un’altra strada.

La Grecia ha debito pubblico più elevato in Europa, in termini di PIL, ma la maggior parte dei suoi prestiti è ora nelle mani del settore ufficiale e a condizioni molto favorevoli, almeno fino al 2032. Allo stesso tempo, l’economia greca opera a più del doppio del PIL. La media europea è riuscita a mostrare un avanzo primario rispetto allo scorso anno, quest’anno supererà l’1% e l’anno prossimo il 2%.

L’Italia è il Paese più preoccupato in termini di sostenibilità del debito, perché anche se la Meloni vuole…allargare il deficit, non si prevede che la sua economia si allontani da un tasso di crescita dello 0,5% nel medio termine. Inoltre, il tasso di interesse medio sui prestiti italiani è attualmente del 3% e si prevede che aumenterà al 4% entro la fine del decennio. Il successivo tasso di interesse medio più alto è quello della Spagna al 2,2%, mentre la Germania è all’1,1%.

Ancora una volta, le diverse esigenze degli Stati membri e le diverse strategie non sono riuscite a colmare. L’esito di questo tiro alla fune rimane incerto, anche se in teoria tutti in Europa concordano sulla necessità di adeguare le regole fiscali.

Tuttavia, funzionari come il ministro delle Finanze tedesco Christian Lindner vogliono che questi aggiustamenti vengano apportati su questioni più procedurali, mentre la maggior parte dei paesi vuole che le nuove normative non portino a politiche di austerità.